2024 में प्रिंटिंग और पैकेजिंग एम एंड ए: निरंतर उछाल के पीछे रुझान और संभावनाएं

हम सभी को अच्छी तरह से याद है कि 2008-2009 की महान मंदी के बाद, वित्तीय निवेशकों और ऋणदाताओं ने मुद्रण और पैकेजिंग का विरोध किया था। यह एक अनुस्मारक है कि यदि समग्र अर्थव्यवस्था में गंभीर गिरावट आती है तो हमारा उद्योग आमतौर पर संघर्ष करता है।
2023 में इनमें से कुछ भी नहीं हुआ और हमें इस साल भी ऐसा होने की उम्मीद नहीं है। यह काफी हद तक वित्तीय खरीदार के व्यवसाय मॉडल के कारण है, जो मुद्रण और पैकेजिंग कंपनियों पर लागू होने पर लगातार मजबूत और लाभदायक साबित हुआ है। वित्तीय खरीदार निवेशक, निजी इक्विटी (पीई) समूह होते हैं जो अपनी पूंजी और उधार ली गई धनराशि का उपयोग व्यावसायिक संस्थाएं बनाने के लिए करते हैं जिन्हें वे बाद में लाभ के लिए बेचने का इरादा रखते हैं।
रणनीति एक कंपनी को "प्लेटफ़ॉर्म" के रूप में प्राप्त करने और फिर वांछित रणनीतिक लेआउट और पैमाने की अर्थव्यवस्था हासिल होने तक अन्य को जोड़ने से शुरू होती है। इस प्रक्रिया में आमतौर पर 3-7 वर्ष लगते हैं, और इसके अंत में, समूह व्यवसाय नए मालिक को "स्थानांतरित" कर दिया जाएगा, जिससे विक्रेता के लिए निवेश पर अच्छा रिटर्न प्राप्त होगा।
इस बिंदु तक पहुंचने के लिए, निजी इक्विटी निवेशकों ने प्लेटफार्मों के आसपास अधिग्रहण करके व्यवसाय बनाने की योजनाओं पर टिके रहने के लिए कड़ी मेहनत की है, जो कि बड़ी आर्थिक स्थिति की परवाह किए बिना, उनमें से अधिकांश 2023 तक प्रिंट और पैकेजिंग होल्डिंग्स के साथ करना जारी रखेंगे। . इससे पिछले साल विलय और अधिग्रहण की गति में तेज मंदी से बचने में मदद मिली, जिससे 2024 में उत्तेजक सौदे जारी रखने की गति बनी रही।
पैकेजिंग कंपनी के मालिक, विशेष रूप से लचीली पैकेजिंग और लेबल निर्माता, इस विक्रेता के बाजार परिदृश्य में बड़े विजेता हैं। इसका मुख्य कारण यह है कि वे बढ़ रहे हैं, और इस प्रकार वृद्धि खरीदारों की रुचि, ईबीआईटीडीए गुणकों और उन मालिकों के लिए बिक्री कीमतों को बढ़ा रही है जो वित्तीय खरीदारों से ऑफर स्वीकार करने के लिए तैयार हैं।
अभी, लगभग एक दर्जन निजी इक्विटी निवेशक लचीली पैकेजिंग और लेबल निर्माताओं का अधिग्रहण करने के लिए एक-दूसरे के साथ प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं, कभी-कभी ईबीआईटीडीए गुणकों के साथ जिसे अन्य प्रकार के मुद्रण व्यवसायों की बिक्री में हमने जो देखा है उसकी तुलना में केवल खगोलीय के रूप में वर्णित किया जा सकता है। हालांकि पी/ई अनुपात ऊंचा है, फिर भी यह गैर-प्रिंट उद्योगों में निर्माताओं की तुलना में कम है, जिससे वे सस्ते दामों पर निजी इक्विटी फर्मों के लिए अधिक आकर्षक बन जाते हैं।
अन्य पैकेजिंग क्षेत्र, हालांकि शायद EBITDA गुणकों के मामले में उतने ऊंचे नहीं हैं, वे भी बहुत मजबूत हैं और निजी इक्विटी निवेशकों द्वारा पसंदीदा बने हुए हैं - फोल्डिंग कार्टन, फार्मास्युटिकल पैकेजिंग, नालीदार बक्से, बड़े प्रारूप ऑफसेट माउंटिंग, औद्योगिक लेबल। इन सभी श्रेणियों में पीई के लिए काफी संभावनाएं हैं क्योंकि उनके उत्पादकों के पास मजबूत ग्राहक निष्ठा है।
साथ ही, हमें लेबल और पैकेजिंग एम एंड ए बाजार में रणनीतिक खरीदारों की भागीदारी को नजरअंदाज नहीं करना चाहिए। रणनीतिक खरीदार दीर्घकालिक विकास के लक्ष्य के साथ अपने जैसी कंपनियों का अधिग्रहण करना चाहते हैं। समान कंपनियों का अधिग्रहण नए ग्राहकों को लाकर, खरीदार की भौगोलिक पहुंच का विस्तार करके, या उन उत्पादों, सेवाओं और क्षमताओं को जोड़कर विकास को प्रोत्साहित कर सकता है जो खरीदार के पास नहीं हैं।
ये खरीदार जानते हैं कि अच्छी तरह से योजनाबद्ध और क्रियान्वित रणनीतिक अधिग्रहण इसमें शामिल सभी लोगों के लिए मूल्य पैदा कर सकते हैं। हालाँकि वे लेबलिंग और पैकेजिंग में उतने सक्रिय नहीं हैं जितने पिछले साल वित्तीय खरीदार थे, उनकी उपस्थिति एम एंड ए की स्वस्थ और मजबूत गति बनाए रखने के लिए महत्वपूर्ण बनी हुई है।
इन सभी रुझानों को देखते हुए, हमारा मानना ​​है कि 2024 में एम एंड ए गतिविधि कम से कम उतनी सक्रिय होनी चाहिए जितनी 2023 में है। कोई भी अर्थव्यवस्था की स्थिति का अनुमान नहीं लगा सकता है। फिर भी, आशावादी होने के कारण हैं कि राष्ट्रपति चुनाव वर्ष के संदर्भ में, ब्याज दरें गिर सकती हैं, कर नहीं बढ़ेंगे और मंदी से बचा जा सकता है। हम सामान्य प्रयोजन मुद्रण के साथ-साथ लेबलिंग और पैकेजिंग में भी एम एंड ए में वृद्धि देख सकते हैं।
इससे हमारे लिए उन मालिकों को अपनी सलाह दोहराना आवश्यक हो जाता है जो बेचने के लिए तैयार हैं और जो समझदारी से बिक्री को दीर्घकालिक व्यापार रणनीति के हिस्से के रूप में देखते हैं। सबसे पहले और सबसे महत्वपूर्ण, आपके व्यवसाय को लाभदायक बने रहने के लिए आवश्यक उपकरणों और सुविधाओं में निवेश करना बंद न करें। जब खरीदार मानते हैं कि उनका निवेश कम है और उन्हें बाद में बेचकर इसकी भरपाई करनी होगी, तो वे अपनी पेशकश कम करके उस चिंता को प्रतिबिंबित करेंगे।
जहां संभव हो, बैलेंस शीट और आय विवरण में व्यक्तिगत संपत्ति और गैर-आवर्ती आइटम जैसे आइटम शामिल नहीं होते हैं जो कंपनी के मूल्यांकन को विकृत कर सकते हैं। समय पर ध्यान दें और जब व्यवसाय बढ़ रहा हो तब बेचने की हमेशा सलाह दी जाती है, लेकिन विकास के शिखर तक इंतजार करने से खरीदार डर सकते हैं जो आगामी मंदी से डरते हैं। सौभाग्य से, अधिकांश मालिकों को इस बात का सहज ज्ञान है कि उन्होंने अपने व्यवसाय को बढ़ाने के लिए कितनी गुंजाइश छोड़ी है।
इसी तरह, वित्तीय खरीदारों के लिए आकर्षक कंपनियों के मालिकों को उस समय बेचने की कोशिश करने से सावधान रहना चाहिए जब उन्हें व्यवसाय से शीघ्र बाहर निकलने की आवश्यकता हो। यह उन मालिकों के लिए विशेष रूप से सच है जिनके महत्वपूर्ण ग्राहकों के साथ महत्वपूर्ण संबंध हैं।
वित्तीय खरीदार आम तौर पर किसी व्यवसाय के दैनिक कामकाज में शामिल नहीं होते हैं, और आखिरी चीज जिसका वे सामना करना चाहते हैं वह है अल्प सूचना पर एक नए सीईओ को नियुक्त करना। कभी-कभी व्यक्तिगत कारणों से अचानक प्रस्थान अपरिहार्य होता है। हालाँकि, यदि विक्रेता उचित संक्रमण अवधि के लिए प्रतिबद्ध नहीं हैं, तो उन्हें उम्मीद करनी चाहिए कि इससे कंपनी के मूल्यांकन और खरीदार की पेशकश के आकार पर असर पड़ेगा।
जटिलताओं को छोड़कर, उद्योग को 2024 - के अंत तक एक और मजबूत एम एंड ए रिकॉर्ड देखना चाहिए, खासकर लेबलिंग और पैकेजिंग क्षेत्र में।